گروه پتروشیمی تابان فردا در آستانه عرضه اوراق اجاره ۲۰ هزار میلیارد ریالی خود، با افشای اطلاعاتی تازه از خرید ۲۴ درصد از سهام شرکت ملی نفتکش ایران به ارزش ۱۵٬۶۹۰ میلیارد ریال خبر داد؛ معامله‌ای که با هدف تسویه مطالبات شرکت سرمایه‌گذاری اهداف انجام شده و می‌تواند ترکیب دارایی‌های شرکت را به‌صورت معناداری تحت تأثیر قرار دهد.

اختصاصی نفت آرا:در حالی که گروه پتروشیمی تابان فردا در حال نهایی‌سازی عرضه عمومی مرحله اول اوراق اجاره ۲۰ هزار میلیارد ریالی خود است، این شرکت از انجام یک معامله بااهمیت خبر داد که می‌تواند ساختار دارایی‌های آن را به‌شکل معناداری دگرگون کند.
بر اساس نامه‌ای که به‌تازگی توسط این شرکت به سازمان بورس و اوراق بهادار ارسال شده، «تابان فردا» در راستای تسویه مطالبات شرکت سرمایه‌گذاری اهداف، اقدام به خرید ۲۴ درصد از سهام شرکت ملی نفتکش ایران کرده است. ارزش کارشناسی این معامله ۱۵٬۶۹۰ میلیارد ریال اعلام شده و موضوع آن، انتقال سهام از شرکت اهداف به تابان فردا در قالب تسویه حساب بدهی است.
این افشا از آن جهت اهمیت دارد که پس از صدور موافقت اصولی سازمان بورس برای انتشار اوراق اجاره و پس از تاریخ گزارش حسابرس نسبت به بیانیه ثبت اوراق صورت گرفته است؛ از همین رو، طبق مقررات بازار سرمایه، شرکت موظف به اعلام عمومی این اطلاعات به‌عنوان یک رویداد بااهمیت بوده است.
تغییر در ترازنامه، بدون تغییر در نقدینگی
هرچند معامله انجام‌شده منجر به تغییر مستقیم در سطح نقدینگی تابان فردا نشده است، اما جایگزینی بدهی با دارایی مالی (سهام غیربورسی نفتکش) می‌تواند ساختار ترازنامه شرکت را دستخوش تغییراتی کند. این موضوع به‌ویژه برای خریداران اوراق اجاره که به قدرت بازپرداخت شرکت توجه دارند، از منظر تحلیل ریسک اعتباری اهمیت دارد.

شرکت ملی نفتکش ایران یکی از مهم‌ترین شرکت‌های حمل‌ونقل دریایی در منطقه به شمار می‌رود که مالک ناوگانی بزرگ از نفتکش‌های VLCC است. با این حال، سهام این شرکت در بازار سرمایه پذیرفته نشده و همین مسئله، می‌تواند تاحدودی از نقدشوندگی دارایی‌های تابان فردا بکاهد.
تأثیر بر اوراق اجاره در حال انتشار
عرضه اوراق اجاره شرکت واسط مالی بهمن، به پشتوانه دارایی‌های تابان فردا و با نرخ اجاره ۲۳ درصد برای مدت چهار سال انجام خواهد شد. با توجه به ضمانت این اوراق از طریق توثیق سهام شرکت‌های بورسی پتروشیمی مانند فارس، مارون، خارک و پالایش نفت اصفهان، معامله اخیر تأثیری مستقیم بر ارزش وثایق ندارد. با این حال، تحلیل‌گران معتقدند که تغییر ترکیب دارایی‌ها ممکن است از منظر بلندمدت، بر ارزیابی اعتبار شرکتی تابان فردا تأثیرگذار باشد.
سازمان بورس نیز مطابق ماده ۲۱ قانون بازار اوراق بهادار، تأکید کرده که ثبت و تأیید اوراق به منزله تضمین سودآوری یا توصیه به سرمایه‌گذاری نیست و خریداران باید در تصمیم‌گیری‌های خود اطلاعات جدید اعلام‌شده را مدنظر قرار دهند.